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至于说现在大家都在讲A股长期的配置债上升是因为地产往下走，主要的逻辑当时说地产下走，利率下走，所以股票的估值提升，这点我不是非常的认同。我认为股票的回报率的上升大概率不会比以前更高，如果你整个经济回落，地产下行企业的盈利不太可能是特别好。这时候估值的提升风险偏好往往是伴随着利率的下降而上升的，所以说这个时候不见得估值很好。但是股票市场最大的变化是波动率会越来越高，过去A股市场的高波动本质上是因为货币的高波动造成的，而货币的高波动是因为地产的高波动造成的。随着地产的平庸的货币的波动越来越小，A股市场的波动会越来越小，A股市场的配置价值也会越来越高。

根据草案披露，目前盛大游戏自有IP收入2018年1-8月为14.55亿元，共有IP为6.63亿元，外部授权IP为5.64亿元。其中，自有IP收入和毛利占比从2016年的30.58%、34.93%增长至54.25%、59.99%。草案中还提到，盛大游戏每年新立项10-15款游戏项目，除与外部发行商合作发行及自主发行部分外，还有6-8款可进入IP资源库。

而一位业内人士向《每日经济新闻》记者表示，华为此次新增二类医疗器械经营范围，很有可能是华为之后的智能可穿戴设备会具有测血压、测血糖之类的功能。 去年9月，《每日经济新闻》记者曾实地探访过深圳华强北健康电子国际交易中心，一家智能手环工厂店的老板告诉记者，市面上的智能可穿戴设备都有检测血液、监测睡眠的功能，有些小品牌还增加了血压检测功能，实际上血压检测的误差较大，华为、小米等知名品牌都未增加该功能。

不过，无论如何，巴格达迪之死都是世界反恐的重要胜利。当地时间10月9日开始的“和平喷泉”，即土耳其向叙利亚北部发动代号为“和平之泉”的军事行动，让中东局势顿时紧张。目前，巴格达迪之死将会潜移默化影响到这种局势。因为，库尔德武装打击“伊斯兰国”的影响将变得更小。

毫无疑问，巴格达迪之死，首先是对“伊斯兰国”的重创。这个气焰嚣张的极端恐怖主义组织，肆意杀戮，录制视频，恐吓全世界。当下的结果，巴格达迪也算是恶有恶报，未得善终。而巴格达迪的身亡，将会让这个组织暂时群龙无首，打击“伊斯兰国”的嚣张气焰。另外，巴格达迪之死对其他极端恐怖主义组织也是个严重打击。这个世界上，不只有“伊斯兰国”一个恐怖组织。只是因为它最为凶狠残暴，才被人们更为关注。

责任编辑：王亚南原标题：徐小庆四季度大类资产展望：美元、商品、股票、地产将如何演绎？来源： 对冲研投文 | 徐小庆 敦和资管首席经济学家全文共9957字，完全阅读预计需20分钟2019年10月25日，由中国棉花精英俱乐部携手对冲研投、中国棉纺织信息网、上海市纺织原料有限公司举办的2019中国棉花棉纱产业投资峰会——暨第五届中国棉花精英俱乐部（上海）年会成功举办。